公募基(jī)金(jīn)一(yī)季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓路径和(hé)投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三(sān)年(nián)持有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很(hěn)长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势(shì)之(zhī)一在于可积累性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但(dàn)如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的(de)最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的(de)规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特别是居(jū)民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复(fù)信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预(yù)期回(huí)升。就近期(qī)公布的社融和地(dì)产数(shù)据分析，二(èr)季(jì)度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放在微观企业(yè)层(céng)面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在过(guò)去几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业(yè)变化可(kě)以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合(hé)同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金(jīn)管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度(dù)末(mò)保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别(bié)为(wèi)三(sān)安光电(diàn)、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，今(jīn)年一(yī)季度(dù)疫(yì)情对经济(jì)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏(sū)加上(shàng)预(yù)期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较(jiào)为迅(xùn)速地采(cǎi)取(qǔ)了对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、林心如生肖，林心如生肖属什么影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找林心如生肖，林心如生肖属什么具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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